Che Are Stock Option How Do Loro Impatto Eps

Utile base per azione abbattendo utile base per azione per le aziende che hanno una struttura del capitale complessa (cioè, hanno emesso titoli potenzialmente diluitivo), diluito EPS è considerato una più precisa metrica di EPS di base. Diluito EPS tiene conto di tutti i titoli in circolazione diluizione che potrebbero essere esercitati (come stock option e azioni privilegiate convertibili) e mostra come una simile azione potrebbe influenzare gli utili per azione. Se una società ha una struttura del capitale semplice, nel senso che non ha emesso titoli potenzialmente diluitivo, quindi EPS di base può essere una metrica utile da sola. Le aziende con una struttura del capitale complessa devono riferire sia EPS base e diluito è quello di fornire un quadro più preciso dei loro guadagni per azione EPS di base sarà sempre il più alto dei due. Se l'azienda ha una semplice struttura del capitale, ha solo bisogno di segnalare EPS di base. Esempio di utile base per azione Una società riporta un utile netto di 100 milioni al netto delle spese e delle imposte. Le questioni aziendali preferito dividendi ai suoi azionisti privilegiati di 23 milioni, lasciando gli utili disponibili agli azionisti comuni di 77 milioni. La società aveva 100 milioni di azioni ordinarie in circolazione all'inizio dell'anno e ha emesso 20 milioni di nuove azioni ordinarie nella seconda metà dell'anno. Di conseguenza, il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione è di 110 milioni di euro: 100 milioni di azioni per il primo semestre dell'anno e 120 milioni di azioni per la seconda metà dell'anno (100 x 0,5) (120 x 0.5) 110. di divisione i guadagni disponibili agli azionisti comuni di 77 milioni per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione di 110 milioni dà un EPS di base di 0,70. Impatto di utile base per azione Azioni commercio su multipli di utili per azione, per cui un aumento di EPS di base può causare un prezzo le scorte di apprezzare in linea con i companys aumentare i guadagni su una base per azione. Aumentando EPS di base, tuttavia, non significa che l'azienda sta generando maggiori guadagni su base lorda. Le aziende possono acquistare azioni, diminuendo la loro quota di conteggio a causa e diffondere utile netto di dividendi meno preferite su un minor numero di azioni ordinarie. EPS di base potrebbero aumentare anche se i guadagni assoluti diminuzione con una caduta conteggio azione ordinaria. Un'altra considerazione per azione base è la sua deviazione dalla diluito se le due misure EPS sono sempre diverso, può indicare che v'è un elevato potenziale per gli azionisti comuni correnti da diluire in compenso azionario future. How colpisce EPS n numero unico può riflettere pienamente una performance finanziaria companyrsquos. Ma gli investitori società pubblica, così come gli analisti finanziari e dei media imprese, in generale credo che l'utile per azione (EPS) si avvicina. Data l'importanza della EPS, itrsquos importante capire come i programmi basati su strumenti finanziari influenzano il suo calcolo. sono tenuti a presentare EPS sui loro conti economici in base alle Aziende con tenuta pubblicamente azioni ordinarie mdash o potenziale azioni ordinarie, comprese le compensazioni mdash azionario basato il Financial Accounting Standards Boardrsquos (FASBrsquos) Accounting Standards codificazione (ASC) 260. In genere, questo richiede due forme: 1. base. Questo è il reddito disponibile agli azionisti comuni (cioè, il reddito o la perdita netta adjusted per dividendi privilegiati) diviso per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione. La media ponderata è utilizzato perché il numero di azioni in circolazione può variare nel corso di un periodo di riferimento. Così, il numero di azioni è ponderata nel tempo in base alla frazione del periodo di riferimento durante il quale le azioni sono eccezionali. (Vedi le ldquoEPS barra laterale in motionrdquo per un esempio.) 2. diluito. Le aziende con capitale ldquocomplex structuresrdquo mdash quelli con potenziale comune magazzino mdash deve anche segnalare EPS diluito. Potenziale azioni ordinarie può assumere la forma di opzioni, warrant, titoli convertibili o altri strumenti finanziari diluitivi che, al momento dell'esercizio o la conversione, potrebbe aumentare il numero di azioni ordinarie e, di conseguenza, ridurre EPS. EPS diluito presuppone che potenziali azioni ordinarie sono emesse e aggiunge quel numero al denominatore della formula EPS (a meno che, come discusso in seguito, le azioni avrebbero un effetto antidiluitivi). Per misurare con precisione l'impatto sul EPS, itrsquos anche necessario apportare alcune modifiche al numeratore. Per esempio, se diluito EPS assume la conversione di azioni privilegiate o di titoli di debito in azioni supplementari di azioni ordinarie, i guadagni utilizzati nel numeratore devono essere regolati in modo da riflettere evitato dividendo preferenziale e pagamenti di interessi e di altri cambiamenti che deriverebbero. Entrambi i calcoli sono significativi. Base per azione riflette la capacità di guadagno corrente di un'azione ordinaria companyrsquos, mentre EPS diluito misure come l'esercizio o la conversione di titoli diluitivi interesserebbero EPS in caso tutti erano esercitabili o convertibili. Impatto delle opzioni L'impatto potenziale di distribuzione di azioni-base di EPS dipende dal tipo di compensazione. Le stock option, per esempio, arenrsquot inclusi nel calcolo del EPS di base. Ma ai fini di EPS diluito, itrsquos presume che le opzioni sono esercitate all'inizio del periodo di riferimento (o, se successiva, al momento del rilascio). Per le opzioni, ASC 260 richiede alle aziende di utilizzare il magazzino ldquotreasury methodrdquo per calcolare EPS diluito. Questo metodo presuppone che l'azienda utilizza i proventi da un esercizio di un'opzione ipotetica di riacquisto di azioni ordinarie in circolazione al prezzo medio di mercato nel periodo di riferimento. procede assunto includono il prezzo di esercizio, nonché di talune agevolazioni fiscali e costi di compensazione riconosciute connessi con l'esercizio di un'opzione. Tuttavia, quando therersquos una perdita per il periodo di riferimento, le potenziali azioni comuni arenrsquot incluse nel calcolo dell'utile diluito per azione perché farlo sarebbe antidiluitivi. Questo potrebbe essere il caso se, per esempio, il prezzo di esercizio supera il valore di mercato stockrsquos. In queste circostanze, il numero presunto di ammontari riacquistati dalla società supererebbe il numero ipotizzato di azioni emesse al titolare dell'opzione, con conseguente perdita al netto delle azioni comuni. Effetto di restricted stock di azioni vincolate e unità di azioni vincolate (RSU) sono trattati come opzioni per scopi EPS. Nella maggior parte dei casi, i premi non maturati sono esclusi dai EPS di base e sono inclusi nella EPS diluito. Una volta acquisiti, questi premi sono compresi nel EPS di base mdash anche se, nel caso delle RSU, le azioni havenrsquot effettivamente emesse. Ai fini del calcolo dell'utile diluito per azione, magazzino e Rsu limitato sono considerati essere all'inizio di un periodo di riferimento, anche se il servizio theyrsquore contingente su un employeersquos continuato. Ma i premi basati sulle prestazioni che sono contingenti sui guadagni o obiettivi di prezzo del titolo arenrsquot inclusi in EPS diluito a meno che tali obiettivi sono stati raggiunti a partire dalla fine del periodo di riferimento. In determinate circostanze, azioni vincolate non attribuite o RSU sono compresi nel calcolo del EPS di base. Questo è il caso in cui i premi non attribuite pagano dividendi nonforfeitable e, di conseguenza, sono considerati ldquoparticipating securitiesrdquo sotto ASC 260rsquos methodrdquo ldquotwo-class per il calcolo dell'utile per azione base. Questo metodo si applica un criterio di ripartizione ldquoearnings che determina l'utile per azione per ciascuna classe di azioni ordinarie e di sicurezza partecipante secondo dividendi dichiarati (o) accumulati e diritti di partecipazione in earnings. rdquo non distribuiti Questo approccio riconosce l'impatto dei dividendi nonforfeitable su EPS di base a prescindere se premi azionari effettivamente a maturazione. Prendere in considerazione tutti i fattori Quando si valuta che tipo di compensazione incentivo a premio, essere sicuri di prendere in considerazione l'impatto potenziale sul vostro bilancio companyrsquos. I termini e le condizioni di distribuzione di azioni-based come le stock option, azioni vincolate e Rsu specifici possono fare una grande differenza nel modo in theyrsquore trattati a fini di EPS. Naturalmente, itrsquos importante prendere in considerazione altre implicazioni finanziarie e fiscali pure. bull Per capire come compenso per diritti di opzione può influenzare EPS, si consideri il seguente esempio: Il 1 gennaio 2010, una società pubblica ha avuto 150.000 azioni ordinarie in circolazione. Aveva anche 20.000 azioni privilegiate del valore nominale di 100 dollari per azione e una preferenza 6 dividendo. Il 1 ° settembre, la società ha emesso un ulteriore 30.000 azioni ordinarie. Il suo utile netto per l'anno è stato di 2 milioni. Basic EPS, dividendo privilegiato devono essere calcolati: 20.000 azioni volte 100 volte 6 120.000. La media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione companyrsquos è: Impatto dei dividendi in azioni e frazionamenti azionari sull'utile per azione (EPS) Dividendi in azioni sono pagamento di ulteriori azioni agli azionisti comuni. Ad esempio, si supponga una società annuncia un dividendo 5 stock a tutti gli azionisti registrati. Per ogni 100 azioni possedute, gli azionisti riceveranno altri 5 azioni. In caso di stock split. l'azienda aumenta il numero di azioni in circolazione e riduce il prezzo di ciascuna azione. Ad esempio, si supponga che una società annuncia un 3-for-2 frazionamento azionario. Per ogni 100 azioni possedute, gli azionisti ricevono altri 50 azioni. frazionamenti azionari e dividendi in azioni sono economicamente lo stesso. Il numero di azioni in circolazione aumenta e il prezzo di ogni goccia di condivisione. Il valore dell'impresa non cambia. A 3-for-2 stock split è lo stesso di un dividendo in azioni 50. Per ogni 100 azioni possedute, gli azionisti ricevono altri 50 azioni. Nel calcolo dell'EPS. i totali calibrati azioni ordinarie media saranno interessati da dividendi in azioni e stock split. Diamo un esempio per capire questo. Una società ha un utile netto di 1 milione. Ha pagato dividendi per 100.000 per i propri azionisti e inviando anche pagato dividendi per 200.000 ai propri azionisti comuni. La società aveva 12.000 quote di azioni ordinarie in circolazione il 1 ° gennaio Il 1 ° marzo, ha emesso 2700 quote il 1 ° luglio, ha dichiarato un dividendo in azioni 20 e il 1 ° dicembre, ha acquisito 480 azioni in portafoglio. Il numero medio ponderato delle azioni ordinarie è calcolato di seguito: Fase 1: Regolare il numero di pre-dividendo di azioni al numero di post-dividendo di azioni. Ciò sarà fatto moltiplicando il numero di azioni prima di dividendi che dichiarano di 1,2 (20 dividend). 1 gennaio 12,0001.2 14.400 1 luglio 3240 27.001,2 1 dicembre -480 (Nessun aggiustamento) Fase 2: calcolare il totale calibrati medio azioni ordinarie l'EPS base della società saranno: Calcolo EPS base e diluita in una struttura di capitale nel complesso si sono alcune regole di base per il calcolo ESP di base e completamente diluito in una struttura del capitale complessa. L'ESP base è calcolato nello stesso modo come in una semplice struttura del capitale. EPS base e diluita sono calcolati per ciascun componente di reddito: reddito dell'operatività corrente, l'utile prima delle componenti straordinarie o cambiamenti di principio contabile, e l'utile netto. Per calcolare EPS completamente diluito: EPS diluito (utile netto - dividendo privilegiato) numero medio ponderato di azioni in circolazione - l'impatto di titoli convertibili - impatto delle opzioni, warrant e altri titoli diluitivo altra forma: (Utile netto - dividendi privilegiati) convertibile dividendo privilegiato ( interessi di debito convertibili (1-t)) media ponderata delle azioni azioni da conversione dei convertibili azioni azioni privilegiate dalla conversione del convertibile azioni emettibili debito da stock option. Per capire questo complesso calcolo prenderemo in considerazione ogni possibilità: Se l'azienda ha obbligazioni convertibili, utilizzare il metodo se convertito: conversione 1.Treat come si verifica all'inizio dell'anno o alla data di emissione, se si è verificato durante l'anno ( additivo denominatore). spesa relativa 2.Eliminate interessi, al netto delle imposte (additivo numeratore). Se l'azienda ha azioni privilegiate convertibili, utilizzare il metodo se convertito: 1. Eliminare dividendo privilegiato dal numeratore (diminuire numeratore). 2. conversione Trattare come si verificano all'inizio dell'anno o alla data di emissione, se si è verificato durante l'anno (additivo denominatore). Inoltre, utilizzare il tasso di conversione più vantaggiosa disposizione del titolare del titolo. Opzioni e warrant utilizzare il metodo tesoro magazzino: 1.Assume che l'esercizio fisico si è verificato all'inizio dell'anno o problema della data, se si verifica durante l'anno. 2.Assume che i proventi sono utilizzati per l'acquisto di azioni ordinarie per azioni proprie. 3. Se prezzo di esercizio lt prezzo di mercato delle azioni, la diluizione si verifica. 4.If prezzo di esercizio prezzo di mercato gt, i titoli sono anti-dilatativa e può essere ignorato nel calcolo EPS diluito. Società ABC ha: - utile netto di 2m e 2m numero medio ponderato di azioni in circolazione per il periodo contabile. - Obbligazioni convertibili in azioni ordinarie del valore di 50.000: 50 a 1.000, con un interesse di 12. Essi sono convertibili in 1.000 azioni ordinarie. - Un totale di 1.000 azioni privilegiate convertibili di pagare un dividendo di 10 e convertibile a 2.000 azioni ordinarie, con un par di 100 per azioni privilegiate. - Un totale di 2.000 stock option in essere, 1.000 dei quali sono stati emessi con prezzo di esercizio di 10 e l'altro di 1.000 dei quali hanno un prezzo di esercizio di 50. Ogni stock option è convertibile a 10 azioni ordinarie. - un'aliquota fiscale del 40 - della cui prezzo di scambio medio è di 20 dollari per azione. Calcolare l'EPS diluito completamente Se il debito viene convertito, la società avrebbe dovuto emettere un ulteriore 50.000 (501.000) azioni ordinarie. Di conseguenza, il WASO aumenterebbe a 2.050.000. Dal momento che il debito sarebbe convertito, nessun interesse avrebbe dovuto essere pagato. Interesse è stato di 6.000 all'anno. Gli interessi passivi sarebbe fluire attraverso agli azionisti comuni, ma non prima che l'IRS ottenere una parte di esso. Quindi, al netto delle imposte della società avrebbe generato un ulteriore 3.600 (6.000 (1-40) del reddito netto rettificato WASO:. 2.050.000 Utile Netto adjusted: 2.003.600 Se lo stock è convertito l'azienda avrebbe dovuto emettere ulteriori 2.000 azioni ordinarie . di conseguenza, il WASO aumenterebbe a 2.052.000. Dal momento che il dividendo privilegiato non sarebbe più essere rilasciata la società non avrebbe dovuto pagare 10.000 dividendi (1001,00010). Dal momento che i dividendi non sono deducibili dalle tasse, non ci sono implicazioni fiscali. Così il società avrebbe generato un ulteriore 10.000 risultato netto attribuibile agli azionisti comuni rettificato WASO:. 2.052.000 netto adjusted: 2.003.600 dividendo preferito è ridotta a zero, a causa dividendo preferite si annullano a vicenda seguito della EPS Formula diluito in precedenza (supponendo tutte le azione preferito è azioni privilegiate convertibili). dicono che ci sono 1.000 diritti di opzione del prezzo di mercato monetario (prezzo di esercizio lt di magazzino). I titolari di stock option possono convertire le loro opzioni in azioni per un profitto in qualsiasi punto e il tempo. Say 1.000 stock option sono out of the money (prezzo di esercizio gt prezzo di mercato delle azioni). I titolari di stock option non avrebbero convertono le loro opzioni, perché sarebbe più conveniente per l'acquisto del titolo sul mercato aperto. L'opzione di out-of-the-money può essere ignorato. L'in-the-money opzioni devono essere valutate. Ecco come in-the-money opzioni sono valutate: 1) Calcolare la somma raccolta attraverso l'esercizio di opzioni: 1000 10 10 100.000 2) Calcolare il numero di azioni comuni che possono essere riacquistati utilizzando la somma raccolta attraverso l'esercizio della opzioni (che si trova nella fase 1): 100.000 20 5.000 3) Calcolare il numero di azioni ordinarie create dall'esercizio delle stock option: 1000 10 10.000 4) Trovare il numero netto con cui il numero di nuove azioni ordinarie, creata come risultato della stock option esercitate (che si trova al punto 3), superano il numero di azioni ordinarie riacquistate al prezzo di mercato con i proventi ricevuti dal esercizio delle opzioni (che si trova al punto 2): 10.000 - 5.000 5.000 5) trovare il numero totale di azioni, se le stock option vengono esercitati: aggiungere il numero medio ponderato di azioni per quello che hai trovato nel passaggio 4: 2.052.000 5.000 2.057.000 Interamente diluito EPS 2.000.000 3.600 - 10.000 10.000 2.003.600 0,974 2.000.000 50.000 2.000 5.000 2.057.000 presentazione e divulgazione struttura del capitale semplice a. Base per azione è presentato per il reddito da attività continuative, risultato prima delle componenti straordinarie o variazione dei principi contabili, e l'utile netto. b. Segnalato per tutti i periodi contabili presentati c. EPS pregressi viene ripristinato per eventuali rettifiche del periodo precedente. d. Le note sono necessari per frazionamenti azionari e dividendi in azioni. Complessa struttura del capitale a. EPS base e diluita sono presentati per utile da attività continuative, risultato prima delle componenti straordinarie o variazione dei principi contabili, e l'utile netto. b. Segnalato per tutti i periodi contabili presentati c. EPS pregressi viene ripristinato per eventuali rettifiche del periodo precedente. d. Le note sono necessari per EPS diluito.